Os especialistas do Deutsche Bank preveem que a China anunciará um importante plano de estímulo fiscal em março de 2025, ao mesmo tempo em que divulgará uma meta de crescimento de 4,5%.
Segundo os analistas do banco, esse impulso, que poderia englobar “investimentos públicos diretos, injeção de capital nos bancos e maior suporte ao mercado imobiliário”, tem como objetivo fortalecer a procura interna em um cenário de incertezas econômicas.
Eles indicaram que o ritmo de expansão econômica da China se acalmou recentemente devido a medidas governamentais enérgicas, no entanto, há incertezas em relação ao destino do mercado imobiliário e ao aumento das disputas comerciais.
Segundo o Deutsche Bank, a perspectiva para o mercado imobiliário no próximo ano é de enfrentar desafios, mas com um ritmo lento de declínio nos preços das casas. Eles preveem um crescimento modesto nas vendas de novas casas, impulsionado pela melhoria da acessibilidade e pelo reforço das políticas de apoio.
No que diz respeito às disputas comerciais, os planos do Deutsche Bank resultaram em um aumento das tarifas dos Estados Unidos, com um acréscimo de 10% nos primeiros seis meses de 2025, seguido por mais 10% na segunda metade do ano.
O banco prevê que tais medidas possam resultar em uma diminuição de 0,5% no crescimento do Produto Interno Bruto da China após 2025-26, porém essa redução será em parte compensada por ajustes no comércio e flexibilidade cambial.
Para promover o crescimento, é esperado que o Banco Popular da China reduza a taxa de política em mais 20 pontos base e estimule o crescimento do crédito por meio de reduções no índice de reservas obrigatórias (um total de 100 pontos base), compras de títulos do governo e facilitação de empréstimos estruturados.
O Deutsche Bank estima que haverá um aumento médio anual de 4,8% em 2025 e 4,6% em 2026, impulsionado principalmente pela demanda interna à medida que a demanda externa diminui. A previsão é de que o crescimento trimestral diminua de mais de 5% no primeiro trimestre de 2025 para 4,3% no quarto trimestre do mesmo ano, antes de recuar ainda mais.
Apesar de considerar que adotar uma política mais rígida ou uma meta de crescimento de 5% possa ter desvantagens, o Deutsche Bank destaca que fatores como uma desaceleração mais acentuada no setor imobiliário ou o agravamento das tensões comerciais continuam sendo preocupações centrais para a economia da China.