Desempenho em um período difícil: Fidelidade China Diante de Circunstâncias Especiais

FCSS teve um desempenho positivo durante um período difícil, conforme mencionado por Ryan Lightfoot Aminoff.

Essa fé foi reconhecida pela Kepler Trust Intelligence em relação a investimentos para gerar renda e crescimento… Descubra mais

Resumo completo

O fundo Fidelity China Special Situations (FCSS) proporciona aos investidores acesso direto à narrativa de crescimento da China por meio de várias fontes diversificadas. O gestor Dale Nicholls prefere focar em empresas de pequeno e médio porte, pois as considera a forma mais eficaz de aproveitar as oportunidades de crescimento geradas pela crescente prosperidade dos consumidores chineses e obter retornos acima da média.

A confiança depende de uma estrutura sólida para impulsionar as possibilidades de sucesso. Além disso, o gestor pode alocar recursos em negócios privados, mantendo um equilíbrio adequado para se diferenciar do mercado de referência e expandir as chances de crescimento.

Apesar de o gestor estar principalmente interessado no aumento do capital, a FCSS tem aumentado seu dividendo a cada ano desde sua fundação, com o dividendo mais recente proporcionando um rendimento histórico de 3%. Essa dedicação foi reconhecida com a classificação de Renda e Crescimento de Kepler para 2024.

Dale apresentou um bom desempenho em comparação com o benchmark ao longo de um período extenso. Apesar de condições difíceis nos mercados chineses em geral, o desempenho relativo no curto prazo também foi sólido. Isso levou as ações a serem negociadas com um desconto significativo em relação ao valor patrimonial líquido de cerca de 9%, que é maior do que a média dos últimos cinco anos. O conselho tem sido proativo com recompras de ações como parte de sua estratégia para controlar esse desconto.

A confiança se uniu à abrdn China recentemente e finalizou o processo em março de 2024. Isso resultou em um aumento nos ativos totais e a expectativa é de que gere taxas mais baixas no futuro.

Perspectiva do especialista

Acreditamos que a FCSS é um excelente exemplo de um gestor que maximiza as capacidades da estrutura de confiança de investimento. Ao investir em um portfólio diversificado com foco em empresas de pequeno e médio porte, empresas não listadas e utilizando alavancagem estrutural, o gestor Dale Nicholls oferece aos investidores algo único em comparação com um fundo de índice. Ele pode se beneficiar das diversas oportunidades ainda presentes no crescimento chinês devido à sua abordagem ativa de gestão. Portanto, acreditamos que a FCSS pode ser uma opção atraente para ser incluída em um portfólio global de longo prazo que busca gerar retornos acima da média, embora possa haver períodos de volatilidade.

Acreditamos que a oportunidade atual é muito convincente, especialmente considerando a recente recuperação da China. Embora os desafios tenham sido significativos, as avaliações continuam atrativas e os indicadores econômicos, como o PIB, superaram as expectativas, sugerindo uma possível retomada. Além disso, a confiança do mercado está em baixa, o que pode representar uma oportunidade de entrada interessante, especialmente com um mecanismo de controle de desconto eficaz.

A FCSS também possui um histórico impressionante de distribuição de dividendos que pode complementar os retornos totais. Mesmo que Dale não tenha foco nisso, o dividendo foi aumentado anualmente desde a fundação da empresa, é totalmente sustentado pelas receitas e existem reservas suficientes para cobrir o dividendo por quase dois anos. Por isso, acreditamos que o dividendo provavelmente continuará sendo uma característica positiva, e a atual fraqueza no preço das ações torna a taxa histórica de 3% um ponto de entrada atrativo.

Boi – animal mamífero de grande porte.

• Atuação consistente ao longo de vários períodos de tempo.
• O portfólio apresenta uma gama de características distintas em comparação com outros portfólios e o índice.
• A confiança oferece um retorno significativo com possibilidade de expansão, o que pode acrescentar aos retornos totais.

O animal conhecido como urso.

• O uso de mecanismos estruturais pode aumentar os riscos negativos, mas também impulsionar os benefícios positivos.
• Pequenas e médias empresas frequentemente enfrentam desafios em situações econômicas desfavoráveis.
• A capacidade de vender ações de empresas privadas é prejudicada pela fragilidade dos mercados, o que restringe as oportunidades para ofertas públicas iniciais.

O texto a seguir serve como aviso legal.

Este documento não se trata de uma análise de investimento extensa nem de uma recomendação de pesquisa, uma vez que não consiste em uma análise ou estudo detalhado. Deve ser visto como uma visão geral do mercado.

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