Por um autor chamado Clyde Russell.
Launceston, Austrália (Reuters) – O recente corte das taxas de juros de curto e longo prazo pela China, o primeiro em 11 meses, não gerou a forte reação esperada nos mercados de commodities, que normalmente seriam os maiores beneficiários.
O Banco Popular da China anunciou na segunda-feira que reduzirá a taxa de repo reverso de sete dias de 1,8% para 1,7%, e em seguida diminuiu as taxas de empréstimo de referência na fixação mensal pelo mesmo percentual.
No entanto, a recente diminuição significativa das taxas de juros não gerou muito interesse em adquirir minério de ferro e cobre, que são considerados como os principais produtos ligados aos setores-chave da economia chinesa, como construção e manufatura.
Os contratos futuros de minério de ferro de referência na Singapore Exchange caíram 0,4% para fechar em $106.79 por tonelada métrica. Enquanto isso, o contrato principal da China na Dalian Commodity Exchange encerrou o dia com uma queda de 0,3%, chegando a 798.5 yuan ($109.79) por tonelada.
Os contratos futuros de cobre em Londres encerraram a sessão em queda de 1,0%, atingindo US $ 9.216,50 por tonelada, o menor valor desde 8 de abril. Já os contratos de cobre em Xangai fecharam em 76.220 yuan, registrando uma diminuição de 0,8% e também o menor valor desde 8 de abril.
A reação dos preços sem custos às reduções nas taxas de juros reflete a ideia comum de que os líderes chineses não estão fazendo todo o possível para impulsionar a economia do país.
O recente plenum político, que ocorre a cada dez anos, não conseguiu gerar confiança de que Pequim está avançando na recuperação do crescimento econômico evidente, o que afetou positivamente o mercado imobiliário residencial.
A possibilidade de Donald Trump ganhar a eleição presidencial dos EUA em novembro e ameaçar aumentar as tarifas comerciais não apenas com a China, mas também com outros países, está fazendo com que os analistas do mercado adotem uma postura cautelosa em relação às projeções econômicas da China.
No entanto, as preocupações em relação à China estão principalmente focadas nas commodities, como minério de ferro e cobre, que estão sendo influenciadas pelos padrões de comércio relacionados aos preços.
Mineral de hierro de relevancia.
As previsões apontam que as importações de minério de ferro da China devem se manter fortes em julho, com os analistas da Kpler acompanhando a chegada de aproximadamente 111 milhões de toneladas.
Se a quantidade de produtos na alfândega se aproximar da estimativa da Kpler, isso significaria um aumento significativo em relação aos 97,61 milhões de toneladas oficialmente reportadas em junho.
No decorrer deste ano, houve um aumento significativo nas importações de minério de ferro pela China, com informações das autoridades aduaneiras indicando um total de 611,18 milhões de toneladas recebidas nos primeiros seis meses, o que representa um acréscimo de 35,05 milhões de toneladas, equivalente a 6,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
No entanto, a maior parte do aumento foi destinada à reposição de estoques, com os inventários portuários monitorados pela consultoria SteelHome aumentando 35,1 milhões de toneladas desde o final do ano passado, chegando a 149,6 milhões na semana que terminou em 24 de julho.
As fábricas de aço e os comerciantes têm se beneficiado da queda nos preços dos minérios de ferro neste ano para aumentar seus estoques, que tinham atingido o menor nível em sete anos em outubro do ano passado.
As transações de compra e venda de cobre estão acompanhando as tendências do mercado, visto que as importações de metal não refinado pela China diminuíram significativamente em junho, passando de 514.000 toneladas em maio para 436.000 toneladas, uma queda de 15,6%.
Isso aconteceu devido ao significativo aumento nos preços do cobre, com contratos em Londres atingindo um valor recorde de $11,104,50 por tonelada em 20 de maio.
Os preços mais altos acabaram com a oportunidade de negociação para os comerciantes chineses, que, ao invés de adquirir cobre para aumentar seus estoques como fizeram no início do ano, passaram a vender no mercado mundial.
Em junho, as exportações chinesas de cobre refinado atingiram um patamar recorde de 157.751 toneladas, superando em dobro o volume de maio e representando um aumento de 55% em relação ao máximo anterior registrado há 12 anos.
Os níveis de cobre armazenados pela Shanghai Futures Exchange diminuíram significativamente, caindo para 309,182 toneladas na semana que terminou em 19 de julho, após terem recuado dos 339,964 registrados na semana que terminou em 7 de junho, que representava o maior patamar em quatro anos.
A ideia principal dos mercados de minério de ferro e cobre na China é que os comerciantes reagem mais aos preços internacionais e à situação do mercado do que às mudanças na política.
Atualmente, a demanda da China por minério de ferro e cobre é mais influenciada pelos movimentos de preços do que pelas taxas de juros mais baixas e outras medidas de estímulo, embora esses fatores possam resultar em maior demanda física no futuro.
O autor deste texto, um colunista da Reuters, é responsável pelas opiniões apresentadas.