Os corretores de ações em todo o mundo estão enfrentando um dilema sobre se devem comprar ações em queda após uma forte queda nos mercados.

“Escrito por Lewis Krauskopf e Suzanne McGee.”

Uma queda acentuada nos mercados de ações globais está tornando incerta a perspectiva para os investidores que buscam adquirir ações a preços mais baixos, devido a preocupações com a economia dos EUA e resultados desanimadores no setor de tecnologia, o que pode resultar em mais perdas no futuro.

Nos últimos dois dias da semana passada, o S&P 500 caiu quase 6% em relação ao seu pico de julho, enquanto o Nasdaq Composite sofreu perdas que o levaram a registrar sua primeira correção de 10% desde o início de 2022. A queda também afetou os mercados de ações na Europa e Ásia, com o índice Nikkei do Japão perdendo cerca de 5% na semana.

O mercado de ações enfrenta um dilema enquanto uma nova semana de negociações se inicia. Investir em ações durante períodos de baixa tem sido vantajoso para os investidores nos últimos dois anos, já que o S&P 500 subiu aproximadamente 50% desde a sua baixa em outubro de 2022.

No entanto, os investidores estão preocupados com a possibilidade de uma recessão, o que afeta o valor dos ativos, como os títulos de risco de imersão laminados a vapor. Durante recessões desde a Segunda Guerra Mundial, o S&P 500 geralmente caiu em média 29%, conforme relatórios dos Serviços Consultivos Truistas.

A divulgação dos lucros de sábado do renomado investidor Warren Buffett Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) pode surpreender os investidores em busca de oportunidades: a empresa vendeu aproximadamente metade de suas ações na Apple (NASDAQ:AAPL) e aumentou seu montante em dinheiro para US $ 277 bilhões no segundo trimestre. Berkshire costuma optar por acumular dinheiro quando não consegue identificar empresas ou ações individuais que considera estar com preços justos para comprar.

“Mark Travis, gerente de portfólio da Intrepid Capital, mencionou que as pessoas estão repensando seus níveis de exposição ao risco e avaliando se estão adequadamente posicionadas. Ele também observou que as avaliações elevadas estão fazendo os investidores hesitarem.”

As ações aumentaram durante este ano em um rally impulsionado pelo entusiasmo em torno da tecnologia de inteligência artificial e de uma economia que parece estar em equilíbrio, com um crescimento robusto e uma inflação moderada.

O mercado demonstrou um aumento na disposição ao risco na semana passada. Com receios de que a Reserva Federal possa estar retardando o crescimento econômico ao esperar muito para diminuir as taxas de juros, os investidores optaram por vender ações de setores como fabricantes de chips e empresas industriais de alto valor e migrar para investimentos considerados mais seguros, como títulos do governo dos EUA.

Vender ações de empresas de tecnologia como Amazon, Alphabet e Intel após resultados financeiros desapontadores pode gerar preocupações de que os valores das ações estejam muito altos.

BRIGHT SPOTOS

No entanto, há investidores que consideram a queda recente como uma interrupção em um ano positivo para os mercados e estão buscando a chance de fazer compras.

Disse Lamar Villere, gestor de portfólio da Villere & Co, que estão considerando investir em algumas ações caras que antes não tiveram a oportunidade, mas agora estão se aproximando dessa possibilidade.

O índice S&P 500 e o Nasdaq subiram mais de 12% até agora neste ano, apesar da recente queda. A empresa de tecnologia Nvidia, cujo aumento exagerado se tornou um símbolo da febre da inteligência artificial, registra um ganho anual de cerca de 117%, embora tenha caído mais de 20% de sua alta.

Economistas destacaram aspectos positivos no relatório de empregos divulgado na sexta-feira, como o crescimento robusto da força de trabalho pelo segundo mês seguido. Alguns sugeriram que o impacto do furacão Beryl, que atingiu a Costa do Golfo no mês passado, pode ter distorcido as estatísticas.

E embora as previsões para os resultados das empresas de tecnologia pudessem ter sido elevadas, algumas das principais empresas apresentaram lucros sólidos, como a Apple e a Meta Platforms, controladora do Facebook (NASDAQ:META).

Grandes empresas de tecnologia continuam a apresentar oportunidades de negócios significativas e têm uma vantagem competitiva sólida. De acordo com Michael Arone, estrategista de investimento da State Street Global Advisors, o fluxo de caixa dessas empresas permanece robusto e os investidores costumam se concentrar demasiadamente no curto prazo.

Formação de um novo ano.

Outros notaram que, apesar das avaliações de ações estarem mais baixas durante a venda recente, ainda estão altas em comparação com períodos anteriores.

O índice S&P 500 estava sendo negociado na última semana a uma proporção de 20,8 vezes em relação às estimativas de ganhos para os próximos 12 meses, o que representa uma queda em comparação com os 21,7 registrados em meados de julho, conforme dados da LSEG Datastream. A média histórica do índice a longo prazo é de 15,7 vezes. Essa situação poderia resultar em mais vendas de ações se houver mais notícias negativas.

“Não se trata de um furacão de Categoria 3, mas observamos a reação dos mercados aos indícios de normalização da economia após um primeiro semestre agitado”, afirmou Art Hogan, principal estrategista de mercado da B. Riley Wealth. “Os traders podem exagerar e os investidores podem se precipitar em busca de motivos para realizar lucros.”

A ausência de importantes divulgações de indicadores econômicos até o relatório de preços do consumidor em 14 de agosto manteve os mercados em uma posição favorável. Na realidade, as inquietações em relação ao crescimento econômico estão deixando os traders mais apreensivos do que em meses anteriores.

O índice de volatilidade da Cboe, que é considerado um termômetro do sentimento de medo em Wall Street, alcançou seu nível mais alto desde março de 2023 na sexta-feira devido à procura por opções de proteção contra um mercado de ações em baixa.

Enquanto isso, houve uma significativa queda de cerca de 40 pontos-base no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com prazo de 10 anos durante esta semana. Essa foi a maior redução semanal desde março de 2020, à medida que os investidores anteciparam uma possível redução das taxas e buscaram refúgio diante da volatilidade futura.

“Estamos diante de um avanço significativo”, afirmou Michael Farr, líder da empresa Farr, Miller & Washington. “Parece que está havendo uma negociação baseada no medo.”