Nas últimas três semanas, os preços de gás natural dos EUA subiram 30% para mais de US $ 250 por milhão de unidades térmicas britânicas (mm/BTU), alimentadas por declínios de produção e aumento da demanda de gás de alimentação para exportações de gás natural liquificado (LNG).
Além disso, cortes recentes de produtores, eventos de manutenção e a normalização da demanda de gás pós-saída da Freeport LNG contribuíram para esse aumento. O anúncio de Cheniere de nenhuma manutenção pesada para seus trens de liquefação este ano também suporta preços mais elevados.
Em uma nota de quinta-feira, os estrategistas da Goldman Sachs disseram que o retorno dos preços de gás acima de US $ 2 / mmBtu se alinha com suas expectativas, como reduções de produção “poderia, em última análise, levar a riscos de congestão de armazenamento mais baixos para este verão. ”
“Isso disse, vemos apenas limitados além dos níveis atuais, com preços de gás mais fortes arriscando um retorno de preocupações de congestão”, acrescentou.
Goldman observa que os preços acima de $2/mm Btu reduzir a competitividade do gás em comparação com o carvão, com um aumento de 0,50/mmBtu potencialmente reduzindo a demanda do gás em 1 bilhão de pés cúbicos por dia (Bcf/d), especialmente nos meses de ombro.
Além disso, os preços mais elevados podem provocar o reinício de poços previamente fechados. EQT (ST:EQTAB), o maior produtor da região de Appalachia, indicou que retomaria a produção se os preços de forma sustentável excederem $1.50/mmBtu. E enquanto os preços de Appalachia não subiram tanto quanto NYMEX, o hub local tem média de US $ 1,44 / mmBtu mês-a-data, até 10¢ do mês passado, estrategistas destacados.
Em outro lugar, os preços do gás europeu também aumentaram neste verão, embora menos acentuadamente do que nos EUA.
Os preços das instalações de transferência de títulos (TTF) aumentaram 18% nos últimos três meses para cerca de 30 euros por megawatt-hora (MWh), mantendo-se estável em maio.
No entanto, ao contrário do mercado norte-americano, este rali carece de apoio fundamental, com Northwest (NW) armazenamento de gás europeu em níveis recorde-alto, estrategistas Goldman apontou.
“Para ter certeza, as importações de GNL européias da NW permaneceram fracas em relação ao ano passado – e provavelmente ficarão mais fracas nas próximas semanas devido a um declínio sazonal na produção global de GNL, exacerbado por outages no projeto de exportação de Gorgon da Austrália”, disse.
“Avançar, esperamos que a demanda saudável não europeia por GNL continue a incentivizar um declínio nas importações de GNL européias vs no ano passado”, continuou.