Desde o início do ano, o ouro subiu 12,8% em termos de dólar dos EUA, superando o S&P 500 em 2,8%, o Índice Mundial do MSCI em 4,3%, e Treasuries dos EUA de longa data em 20,4%. Em uma nota recente, uma empresa de pesquisa financeira delineou quatro maneiras que os investidores podem ganhar exposição ao aumento dos preços do ouro.
rali de preços de ouro
No início de 2024, os preços do ouro subiram para novos níveis de registro, com o metal amarelo superando US $ 2.400 um onça no mês passado.
Um fator chave por trás deste rali é a forte demanda por ouro de bancos centrais globais e famílias asiáticas.
Após sua recente viagem à China, os estrategistas da UBS observaram otimismo prevalecente em relação ao ouro na segunda maior economia do mundo, apesar das preocupações sobre seu rápido aumento de preços e a quebra de correlações macro.
Os participantes do mercado na China, como suas contrapartes globais, estão curiosos sobre os motoristas da atividade de compra de ouro.
A curto prazo, os investidores chineses geralmente vêem quaisquer mergulhos em preços de ouro como oportunidades de compra. Embora haja otimismo de médio a longo prazo para os preços do ouro, muitos antecipam um período de consolidação no curto prazo.
Esta pausa poderia revigorar a demanda física, que recentemente abrandou, e permitir o interesse especulativo para recalibrar.
Semelhante à China, outros mercados emergentes (EMs) também estão mostrando forte interesse no bullion.
Quase todas as compras de ouro físico vêm de economias emergentes, com aproximadamente 30% das compras globais na Grande China, 25% na Grande Índia, 20% no Oriente Médio mais amplo, e cerca de 10% na Rússia e na Comunidade dos Estados Independentes.
Esta demanda é provavelmente devido a preconceitos culturais e a falta de confiança nos governos locais, o Estado de direito ou instituições financeiras nacionais. Como resultado, o ouro se torna um destino natural para economias nessas economias.
Esta tendência explica por que os preços do ouro tendem a aumentar quando os EMs executam bem e declinam quando os empresários nessas regiões lutam.
Como obter a exposição aos preços de ouro crescentes
Em contraste com os seus homólogos asiáticos, os investidores europeus e americanos ainda têm de participar significativamente no mercado de ouro,
No entanto, se eles decidem se juntar, identificar o vendedor marginal de ouro poderia se tornar desafiador, especialmente se o crescimento em mercados emergentes continua a prosperar, analistas da Gavekal Research apontou em uma nota recente.
Para os investidores que buscam capitalizar este cenário potencial, a empresa de serviços financeiros sugeriu quatro maneiras de obter a exposição aos preços de ouro crescentes.
1) “Segure o metal ereto: “Isso é simples, limpo, líquido e provavelmente detém algumas surpresas negativas”, observou analistas gavekal.
2) ‘Comprar empresas de royalties ouro:’ De acordo com Gavekal, essas empresas tendem a oferecer um beta inferior a mudanças no preço do ouro e muitas vezes comércio em altas avaliações.
3) ‘Compre mineiros de metal preciosos:’ Após uma década de baixo desempenho, essas ações são atrativamente valorizadas e subpropriedades. No entanto, há várias questões a considerar aqui, como destacado pelos analistas de Gavekal.
Apesar de investir bilhões ao longo da última década, os mineiros não encontraram quantidades significativas de ouro. Além disso, a mineração de ouro é um negócio intensivo de energia, e os preços de energia crescente podem afetar os ganhos.
“Além disso, muita mineração de ouro ocorre em áreas do mundo onde os direitos de propriedade podem ser “flexíveis” e, à medida que o preço de ouro aumenta, a tentação de governos em lugares como o Mali ou a República Democrática do Congo para nacionalizar minas pode correr forte”, continuou.
4) ‘Compre corretores e gerentes de dinheiro especializados em metais preciosos:’ Estas empresas lucram com volumes crescentes em vez de preços, embora em um mercado típico de touros, os volumes tendem a subir com preços.
“Até agora, através de mercados desenvolvidos (ex-Japão), temos visto aumentar os preços do ouro, mas ainda não aumentar os volumes. Se este é o próximo passo do mercado de touros de ouro, esta parte do mercado pode bem prosperar”, disse a equipe de Gavekal.