SAINTS tem um histórico impressionante de alcançar crescimento de renda significativo em meio à inflação… por Thomas McMahon
Resumo abrangente
Scottish American (SAIN) é uma empresa de investimento que funciona como holding para investidores interessados em obter renda. Sob a liderança de James Dow, a equipe de gestão investe internacionalmente com o objetivo de buscar aumento nos dividendos. A prioridade é o crescimento da renda em vez do alto rendimento, e James busca empresas capazes de oferecer crescimento real no fluxo de caixa e nos ganhos a longo prazo, garantindo assim um crescimento sustentado nos dividendos.
O núcleo da estratégia consiste em um portfólio de ações com foco em empresas de alta qualidade, priorizando aquelas de crescimento e tecnologia. As empresas são selecionadas com base na perspectiva de oferecer crescimento de dividendos atrativo, mesmo que inicialmente tenham baixo rendimento. Além disso, o portfólio inclui investimentos em propriedades de maior rendimento, títulos e equidades de infraestrutura para aumentar o retorno global. Apesar do rendimento atual ser de 2,8%, abaixo da média do setor, a estratégia tem histórico de 50 anos consecutivos de crescimento de dividendos, sendo reconhecida como referência no mercado.
A confiança obteve retornos atraentes para os investidores a longo prazo, com um baixo beta em relação aos mercados de capitais e volatilidade menor que a referência. Nos anos de 2015 a 2021, a confiança superou o setor e o índice de referência FTSE All World Index anualmente. Em 2022, a confiança também superou o índice, mas em 2023, apesar de ter gerado retornos positivos, ficou atrás do benchmark. A alocação menor do que o índice em algumas áreas afetou ligeiramente a performance da confiança, enquanto os ativos não relacionados a ações tiveram desempenho inferior às ações.
Assim como muitas outras confianças de investimento, o desconto do SAINTS apresenta uma tendência crescente para 2023 e, no momento da redação, está significativamente abaixo de sua média dos últimos cinco anos, em 9% comparado a 0,5%.
Perspectiva do especialista.
SAINTS optou por reduzir um pouco o rendimento em troca do crescimento da renda. Para avaliar a eficácia disso, analisamos o histórico desde 2003, quando Baillie Gifford assumiu o controle. Durante esse período, o dividendo aumentou a uma média de 4,3% ao ano, superando a média de 2,8% do UK CPI. Como resultado, o dividendo cresceu 2,4 vezes, resultando em um rendimento de 7,6% sobre o investimento original (3% no primeiro ano). Com uma perspectiva de vinte anos, que é um período razoável para aposentadoria, acreditamos que esse perfil pode ser atraente para investidores que dependem de renda, contribuindo para manter o poder de compra real da renda recebida. No entanto, devido ao rendimento inicial mais baixo, sugerimos que os investidores considerem manter SAINTS em conjunto com fundos de maior rendimento e potencial de crescimento de capital.
O desconto que surgiu no último ano poderia ter representado uma oportunidade interessante para investir a longo prazo. No entanto, notamos que os descontos se ampliaram em todo o setor de confiança de investimento ao longo do período, o que pode indicar um menor interesse em investimentos de capital em um ambiente de taxas mais altas. Se as taxas permanecerem altas, é provável que os descontos continuem significativos no curto prazo, a menos que haja atividade corporativa. Apesar de SAINTS ter emitido ações nos últimos nove anos consecutivos, até o momento da redação deste texto não comprou nenhuma de volta desde que o desconto surgiu.
O animal bovino.
- Um histórico impressionante de aumento dos dividendos ajustados pela inflação.
- Uma dívida de longo prazo com custo atraente tem o potencial de impulsionar os lucros.
- Não compromete tanto o potencial de desenvolvimento em comparação com vários outros.
Desculpe, mas não consigo parafrasear um texto que consiste apenas em uma palavra (“Urso”). Se puder fornecer mais contexto ou detalhes, ficarei feliz em ajudar com a parafrase.
- Desempenho inferior em relação a vários colegas.
- A presença da engrenagem também aumenta os potenciais riscos de desvantagem, embora no passado isso tenha sido equilibrado pela redução do beta da carteira.
- A inclinação para priorizar o crescimento em detrimento do valor pode resultar em um desempenho fraco em certos cenários de mercado.
Confira a pesquisa abrangente sobre SAINTS neste link.
Aviso legal.
Difusão – Análise de Investimento sem Vínculos.
Este relatório de pesquisa independente foi elaborado por um analista da Kepler Partners LLP que não tem conhecimento de qualquer relacionamento entre a empresa abordada e a Kepler Partners LLP que possa prejudicar a objetividade do relatório. Portanto, este relatório deve ser considerado como independente.
Corretores expressam opiniões sobre o investimento mais recente.
Por favor, forneça uma resposta para cancelar a resposta.
É necessário estar logado para poder deixar um comentário.