Analistas do banco Wells Fargo examinaram os possíveis efeitos das tarifas durante a campanha presidencial de 2024, com ênfase em duas situações diferentes previstas para 2025. Com a política de comércio se tornando um tema central devido às tensões geopolíticas crescentes, as consequências para a economia dos Estados Unidos e para o cenário de investimentos são importantes.
Cenário 1: tarifas restritas
As taxas seriam aplicadas de forma seletiva, direcionadas a países ou setores específicos, sem resultar em uma guerra comercial mais abrangente. Segundo a Wells Fargo, essa estratégia permitiria certa adaptabilidade na cadeia de abastecimento.
A transferência de produção da China para nações como o Vietnã e o México poderia levar as empresas a alterarem suas fontes de fornecimento para evitar tarifas. Isso resultaria em um impacto menos imediato das tarifas, promovendo maior flexibilidade e diversificação nas cadeias de suprimentos.
Sob uma administração democrata ou sob o governo Trump impondo restrições através de tarifas, o cenário considerado mais provável pela Wells Fargo é esse.
Cenário 2: Amplamente difundido e preços competitivos.
Uma outra opção seria a aplicação de tarifas altas e abrangentes, como sugerido com tarifas de 60% sobre produtos importados da China e uma taxa de 10% sobre todos os demais produtos que entram no país.
Segundo Wells Fargo, a potencial crise econômica desencadeada por essa situação é séria. As empresas enfrentariam obstáculos para se ajustar de forma ágil, o que poderia resultar em aumento da inflação e impacto nos lucros.
Uma redução no comércio internacional e na atividade econômica pode ter impactos negativos sobre os produtos e setores de consumo que têm uma grande dependência das cadeias de fornecimento globais.
Consecuencias financieras
Wells Fargo prevê que as tarifas terão um impacto inicial na inflação, limitando a entrada de produtos baratos do exterior e elevando os preços das opções nacionais. Esse aumento de preços pode resultar em taxas de juros mais altas e uma desaceleração econômica, especialmente afetando áreas dependentes de crédito, como o setor imobiliário.
A extensão do impacto econômico dependerá da capacidade das empresas e dos consumidores se ajustarem ao novo cenário comercial.
Com base nessas possíveis situações, Wells Fargo aconselha adotar uma estratégia de investimento prudente. A empresa de corretagem recomenda concentrar-se em investimentos de alto nível em empresas nacionais com balanços sólidos e fluxo de caixa positivo.
Setores de investimento arriscados, como as obrigações de alto rendimento e as empresas de pequeno e médio porte, podem ser especialmente afetados por uma política tarifária agressiva. Além disso, a priorização da segurança nacional e da política industrial pode resultar em alterações duradouras nas estratégias comerciais, destacando a importância de possuir um portfólio de investimentos diversificado e estratégico.