De acordo com um relatório recente do Citi, os preços do ouro têm o potencial de atingir $3.000 por onça devido aos fluxos financeiros indicando uma possível expansão significativa.
O banco afirma que a fraqueza do mercado de trabalho nos Estados Unidos, juntamente com uma tendência mais geral de queda nos preços e uma leitura suave do índice de preços ao consumidor (CPI) de junho, reforça a justificativa para uma mudança para uma postura mais flexível por parte do Federal Reserve na próxima reunião da FOMC em julho.
O Citi prevê que haverá um aumento nos preços do ouro e da prata até o final do ano, o que também terá impactos positivos nos metais comuns, como o cobre.
A avaliação feita pelo Citi ressalta como os cortes anteriores do Fed influenciaram os preços dos metais preciosos, apontando que, nos últimos quatro ciclos, os retornos médios anualizados para metais preciosos foram de 13% nos seis meses subsequentes ao primeiro corte do Fed.
Eles destacaram que nos dois eventos mais recentes, o setor teve um retorno médio de 20%+ ao longo de 12 meses, o que está de acordo com suas projeções de preço para o ouro entre US $ 2.800 e US $ 3.000 por onça e para a prata entre US $ 38 e US $ 40 por onça até meados de 2025.
A nota de pesquisa destaca também os movimentos recentes em fundos negociados em bolsa de ouro, que registraram entradas líquidas em junho pela primeira vez em um ano, e em julho essa tendência continuou com um aumento mensal de +30 toneladas.
“De acordo com o Citi, essa situação pode indicar uma mudança significativa na tendência de queda de 43 meses, resultando em aproximadamente 925 toneladas de ouro sendo retidas, o que poderia representar uma reviravolta importante para o mercado do metal precioso.”
Além disso, o Citi acredita que ainda há potencial para um aumento no número de contratos líquidos de ouro Comex, que se manteve constante em torno de 160-190 mil lotes de meados de março a início de julho. Eles preveem que esse número poderia crescer em mais 100 mil lotes, seguindo padrões semelhantes observados em 2016 e 2019.
O Citi observou que o aumento significativo nos preços futuros provavelmente desencorajou a tomada de posições compradas para o início de 2024, mas a expectativa de preços mais altos e maior volatilidade no final do ano poderia incentivar a abertura de novas posições compradas.
Segundo o banco, o potencial de valorização do ouro permanece robusto, com uma margem de 20-1 e presença significativa de pó seco nas margens laterais.