A exposição direta da JCH coloca-o em uma posição favorável para se beneficiar do crescente interesse em ações do Reino Unido… de acordo com William Heathcoat Amory.
Resumo abrangente.
JPMorgan Claverhouse (JCH) possui um portfólio bem estruturado, que proporciona uma exposição consciente ao mercado de private equity do Reino Unido. Os gestores William Meadon e Callum Abbot adotam uma abordagem fundamentalista na escolha de ações, mas, conforme abordado na seção Portfólio, optam por não realizar grandes apostas em setores ou estilos específicos. Em vez disso, buscam oferecer um desempenho estável e controlado em relação ao índice, independentemente das condições de mercado.
O investimento, aprimorado ao longo de muitos anos, resultou em bons rendimentos ao longo do tempo. Conforme mencionado na seção de Desempenho, Will e Callum superaram o desempenho em 66% dos trimestres desde que Will passou a gerenciar a confiança em 2012. Essa consistência também é refletida nos dividendos que JCH tem sido capaz de distribuir ao longo desse período e ao longo de um período mais extenso. JCH possui o maior histórico de aumento de dividendos entre todas as confianças que investem exclusivamente no Reino Unido, com 51 anos de história, colocando-a entre as líderes na lista AIC Dividend Heroes.
Will and Callum believe that in order to continue offering annual progressive dividend increases, it is important to grow JCH’s capital and invest in companies with attractive dividend yields. They recognize that no one can predict the future, so regardless of how strong their conviction is in a stock or sector, they aim to maintain a balanced portfolio with growth and value characteristics. The team prioritizes quality over investing in high-leverage balance sheets or companies based on stories.
Os descontos no setor de investimento continuam significativos e JCH não foi exceção a isso. Normalmente, o conselho considera recomprar ações com descontos superiores a cerca de 5%, portanto, o desconto atual de 5,1% pode estar fornecendo alguma proteção contra uma possível desvalorização adicional. Com as taxas de gestão reduzidas a partir de meados de julho de 2023, o impacto total da redução do OCF ainda não foi refletido nos encargos oficiais, prevendo-se que caiam para 0,65% no próximo ano financeiro, conforme discutido na seção sobre encargos.
Perspectiva do profissional analista.
Compartilhamos da visão dos executivos de que este é um momento empolgante para investir em empresas britânicas, já que o mercado como um todo está desvalorizado entre investidores locais e estrangeiros. Indícios de que as avaliações estão atrativas podem ser observados através de anúncios de aquisições e propostas que estão aumentando o valor dos títulos.
Uma eleição realizada antes do previsto traz a possibilidade de estabilidade política, e considerando que as taxas de juros provavelmente atingiram o máximo, é desafiador não sugerir que estamos entrando em um momento favorável para investidores britânicos.
Como mencionado na parte dedicada ao Portfólio, a JCH possui diversos indicadores que a tornam uma excelente opção para os investidores explorarem essa oportunidade, sem concentrar seus investimentos excessivamente em um setor ou estilo específico.
A estratégia adotada por Will e Callum tem se mostrado eficaz a longo prazo, especialmente ao garantir um desempenho trimestral estável. Embora imprevistos macroeconômicos tenham afetado seus resultados ao longo de cinco anos, é possível que, em um cenário favorável para os mercados de ações, a abordagem equilibrada e confiável da construção de portfólio da JCH permita a recuperação do desempenho inferior e volte a apresentar resultados positivos.
A JCH tem um rendimento histórico de dividendos de 4,7%, comparado à média ponderada de 4,1% de seu grupo de pares e ao rendimento de referência de 3,6%. A política de dividendos do Conselho é aumentar o dividendo anualmente, visando superar a inflação. Com um alto rendimento e um desconto para o NAV de 5,1%, os acionistas estão em uma posição favorável para aguardar a recuperação dos mercados de patrimônio do Reino Unido, conforme previsto pela gestão da empresa.
Por favor, proporcione mais contexto ou detalhes sobre o que deseja que eu parafraseie.
- Geração de lucros elevados, com um sólido histórico de aumento nos pagamentos de dividendos, respaldado por uma reserva financeira substancial.
- Mantenimiento de ganancias relativas positivas a lo largo de un periodo extenso.
- O portfólio apresenta uma combinação equilibrada de investimentos em crescimento e valor, com o mercado britânico parecendo atrativo em comparação com padrões internacionais.
O animal conhecido como urso.
- A engrenagem pode acentuar a desigualdade tanto quanto destacar o lado positivo.
- O conselho tem a intenção de adquirir ações com desconto superior a 5% em circunstâncias habituais do mercado, mas não há certezas.
- O mercado acionário do Reino Unido pode continuar sendo negociado a um preço mais baixo do que outros mercados por tempo indeterminado.
O texto a seguir é uma declaração de responsabilidade.
Divulgação de Marketing não Independente de Comunicação.
Este é um comunicado de marketing encomendado pela JPMorgan Claverhouse e não é uma análise de investimento independente. O relatório não segue as normas legais que visam garantir a independência na pesquisa de investimentos e não está sujeito a restrições de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimentos.
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